Optioner in övertagandet

Jag jobbar för ett börsnoterat företag som förvärvades av ett annat börsnoterat företag. Jag äger även aktier i bundna aktier för mitt företag. Alla mina aktier är planerade att väga långt efter förvärvet kommer att slutföras. Vad som vanligtvis händer med outnyttjade aktieoptioner begränsade aktieandelar under ett förvärv Jag antar att de kommer att användas för att ge mig en lika värderad mängd av mitt nya arbetsgivarlager, med samma intjänandatum. Det finns ett antal möjliga resultat vid ett förvärv. De omfattar men är inte begränsade till: 1) Fullständigt intjäning automatiskt vid förvärv, 2) Delvis intjäning av förvärv med avsättning för ytterligare intjäning vid uppsägning efter förvärv, 3) Delvis intjäning av förvärv utan avsättning för ytterligare intjäning vid uppsägning efter ett förvärv. Och 4) ingen intjäning på ett förvärv utan avsättning för eventuell acceleration efter förvärv. Oavsett det svaret är jag fortfarande nyfiken på att höra från någon annan som har gått igenom det här scenariot och hur det fungerade för dem, särskilt om det inte är något av de resultat som beskrivs i den artikeln som länkats ovan. Enligt det offentligt inlämnade formuläret 8-K för förvärvet kommer Ill att få en rättvis mängd ovestad lager med samma schema. Bra Detta är en bra fråga. Ive deltog i en sådan affär som anställd, och jag känner också till vänner och familj som har varit inblandade under en buyout. Kort sagt: Den uppdaterade delen av din fråga är korrekt: Det finns ingen enda typisk behandling. Vad händer med outnyttjade aktieobjekt (RSU), ovestade personaloptioner mm varierar från fall till fall. Dessutom, vad som exakt kommer att hända i ditt fall borde ha beskrivits i den bidragsdokumentation som du (förhoppningsvis) fick när du blev utfärdat ett begränsat lager i första hand. Hur som helst, här är de två fall som jag har sett hända tidigare: Omedelbar invigning av alla enheter. Omedelbar intjäning är ofta fallet med RSU eller alternativ som ges till chefer eller nyckelpersoner. Bidragsdokumentationen beskriver vanligtvis de fall som kommer att ha omedelbar vinst. Ett av fallen är vanligtvis en bestämmelse om ändring av kontroll (CIC eller COC), utlösad i en buyout. Andra omedelbara insättningsfall kan vara när nyckelpersonalen avslutas utan orsak eller dör. Villkoren varierar och förhandlas ofta av skarpa nyckelpersoner. Omvandling av enheterna till ett nytt schema. Om något är mer typiskt för regelbundna anställningsnivåbidrag tror jag att den här skulle vara. I allmänhet kommer sådana RSU - eller optionsbidrag att konverteras till ett nytt schema med identiska datum och fastighetsprocent, men ett nytt antal enheter och dollarbelopp eller aktiekurs, vanligtvis så att slutresultatet skulle ha varit detsamma som före affären. Jag är också nyfiken på att någon annan har gått igenom en buyout, eller vet någon som har gått igenom en buyout och hur de behandlades. Tack för det stora svaret. Jag har grävt upp mina bidragsdokumenter, och det jag vet är att alla de beskrivna resultaten (här i den här frågan och i avtalet) är möjliga: ett intervall från det inte så rättvisa till det mycket rättvisa, och Till fallfallet. Jag antar att jag måste vänta och se, tyvärr, som jag är absolut inte en C-nivå eller quotkeyquot exec-anställd. ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Gick genom en buyout hos ett mjukvaruföretag - de konverterade mina aktieoptioner till det nya bolagets lager i samma schema som de var tidigare. (Och erbjöd oss ​​sedan ett nytt nytt hyra paket och en retention bonus, bara för att de ville hålla medarbetarna runt.) Ndash fennec 25 april 10 kl 17:40 Jag arbetade för ett litet privat tech företag som förvärvades av en större offentligt handlade tech company. Mina aktier accelererades med 18 månader, som skrivet i kontraktet. Jag utövar dessa aktier till ett mycket lågt aktiekurs (under 1) och fick lika många aktier i det nya bolaget. Gjorde cirka 300 000 före skatt. Detta var år 2000. (Jag älskar hur regeringen ansåg oss rik det året, men har aldrig gjort det beloppet sedan) svarat 29 mar 11 kl 12:17 Ditt svar 2017 Stack Exchange, IncBREAKNING NEDTAGNING En välkommen övertagande, som ett förvärv Eller fusion, går generellt smidigt eftersom båda företagen anser att det är en positiv situation. Däremot kan en ovälkommen eller fientlig övertagande vara ganska aggressiv eftersom en part inte deltar frivilligt. Fientligt övertagande Det förvärvande företaget kan använda ogynnsam taktik, till exempel ett gryningslag där det köper en betydande andel i målbolaget så fort marknaderna öppnas, vilket gör att målet förlorar kontrollen över företaget innan det inser vad som händer. Målbolagsstyrningen och styrelsen kan starkt motstå övertagningsförsök genom taktik som ett giftpiller. Vilket gör att målen aktieägare köper fler aktier med rabatt för att späda förvärvarens innehav och göra en övertagande dyrare. Skäl för en övertagande En övertagande är nästan detsamma som ett förvärv, förutom att begreppet övertagande har en negativ konnotation, vilket indikerar att målet inte önskar köpas. Ett företag kan agera som budgivare genom att försöka öka sin marknadsandel eller uppnå stordriftsfördelar som hjälper till att minska sina kostnader och därigenom öka vinsten. Företag som gör attraktiva uppköpsmål inkluderar de som har en unik nisch i en viss produkt eller tjänar små företag med lönsamma produkter eller tjänster men inte tillräckligt med att finansiera ett liknande företag i nära geografisk närhet där kombinationsstyrkor kan förbättra effektiviteten och annars lönsamma företag som betalar också Mycket för skuld som skulle kunna refinansieras till en lägre kostnad om ett större företag med bättre kredit tog över. ConAgras fientliga övertagande försök av Ralcorp ConAgra försökte initialt en vänlig försäljning för att förvärva Ralcorp 2011. När de första framstegen gjordes var ConAgra avsett att arbeta med en fientlig övertagande. Ralcorp svarade genom att använda giftpillerstrategin. ConAgra svarade genom att erbjuda 94 per aktie, vilket var betydligt högre än 65 per aktiekurs Ralcorp handlade när överköpsförsöket började. Ralcorp förnekade försöket, men båda företagen återvände till förhandlingsbordet det följande året. Affären gjordes slutligen som en del av en vänlig övertagande med ett pris per aktie på 90. Vid den här tiden hade Ralcorp slutfört spinoffen av sin Post cereal division, vilket resulterade i att ConAgra-priset var betydligt högre än erbjudandet tidigare Year. Mergers and Acquisitions: Understanding Acquisitions Villkor som gryningslag, giftpiller och hajavvisande kan verka som att de hör hemma i James Bond-filmer, men det finns inget fiktivt om dem - de är en del av fusions - och förvärvsvärlden (MampA). Att äga aktier i ett företag betyder att du är delägare, och när vi ser mer och mer konsoliderad inom hela sektorn är sammanslagningar och förvärv det resulterande förfarandet. Så det är viktigt att veta vad dessa termer betyder för dina innehav. Sammanslagningar. Förvärv och övertagande har varit en del av näringslivet i århundraden. I dagens dynamiska ekonomiska miljö möter företagen ofta beslut om dessa åtgärder. Förvaltningen ska trots allt maximera aktieägarvärdet. Genom fusioner och förvärv kan ett företag (åtminstone teoretiskt) utveckla en konkurrensfördel och i slutändan öka aktieägarvärdet. Det finns flera sätt att två eller flera företag kan kombinera sina ansträngningar. De kan samarbeta på ett projekt, ömsesidigt komma överens om att gå ihop och slå samman eller ett företag kan direkt förvärva ett annat bolag, ta över hela sin verksamhet, inklusive innehav och skuld, och ibland ersätta ledningen med sina egna representanter. Dess sista fall av dramatiska ovänliga övertaganden som är källan till mycket av MampAs färgstarka ordförråd. Detta är ett ovänligt övertagande försök av ett företag eller en raider som starkt står emot styrelsen och styrelsen för målbolaget. Dessa typer av övertagande är vanligtvis dåliga nyheter, som påverkar anställdas moral hos det inriktade företaget, vilket snabbt kan vända sig till livlighet mot det förvärvande företaget. Grumblings som, Hörde du att de axlar några dussin människor i vår finansavdelning kan höras av vattenkylaren. Medan det finns exempel på fientliga övertagande, är de i allmänhet hårdare att dra av än en vänlig sammanslagning. Detta är en gemensam åtgärd som är vanligare i Storbritannien, men det har också uppstått i Unites States. Under ett gryningslag. Ett företag eller en investerare har som målsättning att köpa ett betydande innehav i övertagande bolagets eget kapital genom att instruera mäklare att köpa aktierna så snart börserna öppnar. Genom att få mäklare att genomföra köp av aktier i målbolaget (offret) maskerar förvärvaren (rovdjuret) sin identitet och därmed dess avsikt. Förvärvaren bygger sedan en betydande andel i sitt mål till nuvarande aktiekurs. Eftersom detta görs tidigt på morgonen blir målbolaget vanligtvis inte informerat om inköpen förrän det är för sent, och förvärvaren har nu bestämmande intresse. I Storbritannien finns det nu restriktioner för denna praxis. Lördagskväll Special En lördagskväll är ett plötsligt försök av ett företag att ta över en annan genom att göra ett offentligt anbudsförfarande. Namnet kommer från det faktum att dessa manövrer brukade vara gjort under helgerna. Detta har också blivit begränsat av Williams Act i USA, varvid förvärv av 5 eller mer av eget kapital måste lämnas till Securities Exchange Commission. Övertagande meddelas praktiskt taget varje dag, men att meddela dem betyder inte nödvändigtvis allt kommer att fortsätta som planerat. I många fall vill inte målbolaget bli övertaget. Vad betyder detta för investerare Allt Det finns många strategier som förvaltningen kan använda under MampA-verksamheten, och nästan alla dessa strategier syftar till att påverka sättets värde på något sätt. Låt oss titta på några mer populära sätt att företagen kan skydda sig från en rovdjur. Dessa är alla typer av vad som kallas hajavvisande. En gyllene fallskärmsåtgärd motverkar en oönskad övertagning genom att erbjuda lukrativa fördelar till de nuvarande toppledarna, som kan förlora sitt jobb om deras företag övertas av ett annat företag. Förmåner som skrivits in i ledningens kontrakt innefattar poster som optionsoptioner. bonusar, liberal avgångsvederlag och så vidare. Gyllene fallskärmar kan vara värda miljoner dollar och kan kosta det förvärvande företaget mycket pengar och fungerar därför som en stark avskräckande för att fortsätta med sitt övertagande bud. En spridning av termen utpressning sker greenmail när ett stort lager bestånd hålls av ett oväntat företag eller raider som sedan tvingar målbolaget att återköpa beståndet till ett betydande premie för att förstöra eventuella övertagandeförsök. Detta är också känt som en bon voyage bonus eller en adjö kyss. Det här är en taktik genom vilken målbolaget utfärdar ett stort antal obligationer som följer med garantin att de kommer att lösas till ett högre pris om företaget är övertaget. Varför heter det macaroni försvar. För om ett företag är i fara expanderar inlösenpriset på obligationerna som en makaron i en kruka. Det här är en mycket användbar taktik, men målbolaget måste vara noga med att det inte ger så mycket skuld att det inte kan göra räntebetalningarna . Takeover-target-företag kan också använda levererad rekapitalisering för att göra sig mindre attraktiva för budgivningsföretaget. Här hotar ledningen att ledningsgruppen kommer att avgå vid en övertagande samtidigt. Det här är särskilt användbart om de är ett bra ledningsgrupp som förlorar dem kan allvarligt skada företaget och göra bidrarna tvärtom. Å andra sidan leder fientliga övertagande ofta till att ledningen blir avfyrade ändå, så effektiviteten hos ett folkpillerförsvar beror verkligen på situationen. Med denna strategi syftar målbolaget till att göra sin egen aktie mindre attraktiv för förvärvaren. Det finns två typer av giftpiller. Flip-in-giftpillen tillåter befintliga aktieägare (förutom budgivningsbolaget) att köpa fler aktier med rabatt. Denna typ av giftpiller skrivs vanligtvis i companys aktieägarrättighetsplan. Målet med flip-in-giftpillen är att späda de aktier som innehas av anbudsgivaren och göra överköpsbudet svårare och dyrare. Flip-over-giftpillen tillåter aktieägarna att köpa de förvärvade aktierna till ett rabatterat pris vid en fusion. Om investerare misslyckas med att delta i giftpillen genom att köpa aktier till diskonterat pris, kommer de utestående aktierna inte att spädas tillräckligt för att avvärja en övertagande. En extrem version av giftpillen är självmordspillen, där övertagningsföretaget kan vidta åtgärder som kan leda till dess slutgiltiga förstörelse. Med sandsäcktekniken stannar målbolaget med hopp om att ett annat, mer gynnsamt företag (som en vit riddare) kommer att göra ett övertagande försök. Om förvaltnings sandsäckar är för långa kan de dock bli distraherade från sitt ansvar att driva företaget. En vit riddare är ett företag (den bra killen) som galoppar in för att göra ett vänligt övertagande erbjudande till ett målföretag som står inför en fientlig övertagande från en annan part (en svart riddare). Den vita riddaren erbjuder målfirman en utväg med en vänlig övertagande. Nästa gång du läser ett pressmeddelande som säger att ditt företag använder ett giftpiller för att avvärja ett övertagandeförsök, vet du nu vad det betyder. Ännu viktigare, du vet att du har möjlighet att köpa fler aktier till ett billigt pris. MampA har en helt egen ordförråd. uttryckt genom några av de ganska kreativa strategier som används i processen, som de som vi har berört ovan. Förhoppningsvis, genom att läsa den här artikeln är du åtminstone lite klokare i MackA-terminologin. Genom att förstå vad som händer med dina innehav under en övertagande eller försök till övertagande, kan du till och med spara en dag till och med. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Vad händer med aktieoptioner Vid en sammanslagning Sammanslagningar påverkar personaloptioner på flera sätt. Rykten som vrider runt vattenkylaren är sanna: Ditt företag bedriver en fusion med ett annat företag. Så vad händer med dina aktieoptioner Som anställda, om ditt företag gav dig aktieoptioner som en del av dina kompensationspaket, hur de outnyttjade aktieoptionerna kommer att behandlas inom ramen för en koncentration kommer att bero på ett brett spektrum av faktorer, inklusive din nivå , Lagerets värde, din företags löptid, karaktären hos den bransch du jobbar med, vilken typ av alternativ som ditt företag beviljat dig, intjänandeplanen och först och främst de angivna villkoren för koncentrationen själv. Accelerated Vesting Accelerated fortjäning uppträder ofta under en förändring av kontrollhändelsen, t. ex. en fusion, när ditt företag förvärvas av en annan eller när det går offentligt. Enligt David Hornik från Stanford Graduate School of Business finns två former av accelererad intjäning: single-trigger och double-trigger. Single-trigger accelererade intjänande av aktieoptioner händer den minut som företaget slås samman. Double-trigger accelerated fortjäning händer när ditt företag går ihop och du eller din make / maka förlorar jobbet som ett resultat. Förskyndad invändning är omtvistad, eftersom den verkställande som var 8220fired8221 får pengar i hans eller hennes aktie medan den som var 8220 mer värdefull8221 faktiskt måste vänta på att hans eller hennes aktier ska klara sig under den nya regimen. Noggrant granska villkoren i ditt kontrakt för att se om ditt företag kommer att ge dig accelererad intjäning under fusionen. Avbeställning I vissa fall kommer en fusion mellan två enheter att leda till att aktieoptionerna upphävs. I det här fallet informerar ditt företag dig i god tid före uppsägningen av befintliga personaloptioner och ger dig ett tidsfönster där du kan utnyttja de alternativ som redan har uppnåtts, förutsatt att de är värda någonting. Om det är sant i ditt fall, se till att du pratar med din mäklare eller finansiell rådgivare om skattemässiga konsekvenser innan du utövar alternativen. Kontantköp Unexercised optionsoptioner kan också utbetalas under fusionen av det överlevande företaget eller det förvärvande bolaget. Utbetalning tenderar att vara den föredragna vägen för alla berörda parter. Det överlevande företaget undviker de komplicerade utmaningarna av skatter och administration - förutom aktieutdelningsförfarandet - och de anställda får en snygg liten summa utbetalning. Förutsatt eller ersättande av optionsoptioner Det överlevande bolaget kan också anta aktieoptionerna för att undvika att skapa en minskning av eget kapital eller det kan ersätta egna aktieoptioner för det förvärvade bolagets för att upprätthålla enhetlighet. Återigen fattas dessa beslut från fall till fall. Valet beror ofta på om det överlevande företaget är ett offentligt bolag och vilka åtgärder kommer att vara mer finansiellt försiktiga enligt federal lagstadgad skattelagstiftning. Referenser Om författaren Emma Cale har skrivit professionellt sedan 2000. Hennes arbete har dykt upp i NU Magazine, HOUR Magazine och Globe and Mail. Cale har en Bachelor of Arts på engelska från University of Windsor och avancerade skrivcertifikat från det kanadensiska filmcentret och National Theatre School of Canada. Fotokrediter